Citigroup’tan TCMB için faiz beklentisi: İndirim olanağı azalıyor

Citigroup’tan ekonomistler İlker Domaç ve Gültekin Işıklar, Türkiye ekonomisine dair yaptıkları değerlendirmelerde TCMB’nin para politikası görünümünü ve enflasyon tahminlerini inceledi. Rapor, Merkez Bankası’nın faiz kararlarında sermaye hareketleri, dolarizasyon eğilimi ve enflasyon görünümünün belirleyici olacağını vurguladı.

TCMB’NİN FAİZ POLİTİKASINDA PİYASA KOŞULLARI BELİRLEYİCİ OLACAK

Citi’nin analizine göre TCMB, ortalama fonlama maliyetinin yaklaşık yüzde 40 seviyesinde bulunurken, bunu yüzde 37’lik politika faizi ile eşitleme sürecinde sermaye girişlerinin hızını ve dolarizasyon eğilimini dikkatle takip edecektir.

Raporun içeriğinde, Merkez Bankası’nın fonlamayı daha yüksek maliyetli gecelik faiz üzerinden sürdürdüğü ifade edilirken, haftalık repo faizine dönüşün zamanlamasında piyasa koşullarının önemli rol oynayacağı belirtildi.

ENFLASYON HEDEFİ İLE TAHMİN ARASINDAKİ FARK AÇILDI

Citi ekonomistleri, TCMB’nin 2026 sonu için öngördüğü enflasyon tahminini jeopolitik riskler ile petrol, doğal gaz ve gıda fiyatlarındaki dalgalanmalar sebebiyle yüzde 26’dan yüzde 28’e çıkardığını belirtti.

Bu durum sonucunda yıl sonu tahmini ile yüzde 24 olan ara hedef arasındaki fark 4 puana yükseldi. Raporda bu farkın mayıs ayında sadece 2 puan olduğu hatırlatılarak, hedef ile tahmin arasındaki makasın genişlemesinin enflasyon beklentilerini sabitleme açısından ara hedefin etkisini zayıflatabileceği değerlendirildi.

CITIGROUP’UN 2026 ENFLASYON TAHMİNİ YÜZDE 31,8

Citigroup, Türkiye’de 2025 sonunda yüzde 30,9 olarak beklenen enflasyonun 2026 sonunda yüzde 31,8 seviyesine yükseleceğini öngörüyor.

Bankanın tahmininde özellikle gıda fiyatlarındaki gelişmeler, sonbaharda giyim grubunda beklenebilecek yukarı yönlü fiyat baskıları ve iç talepteki zayıflamanın hizmet enflasyonu üzerindeki etkisi ön plana çıkıyor.

FAİZ İNDİRİMLERİNDE TEMKİNLİ ADIM BEKLENTİSİ

Citi, mevcut durumu göz önünde bulundurarak TCMB’nin sıkı para politikası tutumunu sürdürüp faiz indirimlerine kademeli olarak devam edeceğini öngörüyor. Analize göre enflasyon görünümündeki riskler ve piyasa koşulları, Merkez Bankası’nın faiz indirimlerinde hareket alanını kısıtlayan başlıca faktörler arasında yer alacak.

The post Citigroup’tan TCMB için faiz tahmini: İndirim alanı daralıyor first appeared on .